纳斯达克100生效日别追涨，被动资金早已提前买入

你所瞧见的几百亿被动资金, 压根儿不会于生效日当日冲进来去抬轿子。这场预期博弈的实情, 令你大为震惊——散户所认为的“大庄家一键买入”, 在华尔街的脚本里向来都不存在, 你极有可能从“抬轿人”转变为“接盘侠”。

被动资金的真实操作

散布于几百家基金公司的几百亿美元, 其唯一心愿乃是于指数生效之日, 以近乎收盘价的价位购齐货物。在六月二十六日这一整日, 倘若你盯盘, 或许会发觉股价平静无波, 成交量亦未如想象那般激增。

专属于某特定当天, 华尔街独具匠心地创造出了MOC订单, 于罗素年度重构之日, 收盘前最后几分钟里, 数万亿规模的被动资金如汹涌洪流般汇聚一处, 纽交所以及纳斯达克的收盘竞价成交量刹那间放大了好多倍, 而真正称得上巨量的换手, 是悄然在收盘钟声敲响的那几秒内达成的。

三波人的博弈剧本

最先的那一波用于套利的资金, 其逻辑呈现出简单且粗暴的特性: 在7月6日, 几百亿的被动资金是必定要进行买入操作的, 我预先将资金投入进去, 于收盘集合竞价的时段把货物转手卖给他们, 从而稳稳地赚取一笔收益。他们所押注的并非是基本面情况是好是坏, 而是被动资金买入行为所具备的刚性。

第一波是那些提前进行吸筹操作的基金, 他们担忧在7月6日的时候, 自由流通盘的规模过小, 以至于无法买到足额的货物, 所以会提前一两天, 运用算法将单子拆分成小单, 偷偷摸摸地进行吸筹。第二波是严格遵守规则的人, 他们预留最大的买单, 准备在7月6日收盘集合竞价时, 通过MOC一次性完成相关操作。

自由流通盘的致命陷阱

传统的 IPO 锁定期规则之下, 绝大多数原始股东的股票, 被那 180 天的限售期紧紧锁住。而真正能够自由交易的自由流通盘，有可能仅仅占到总股本的百分之十几, 甚至还要更低一些。

假设上市之后市值达到2万亿美元, 自由流通比例为15%, 那就只有3000亿美元。几百亿的被动资金会去吃掉超过4%的自由流通部分。要是全部在7月6日收盘的时候进行集合竞价扫货, 股价有可能瞬间打出有几十个点甚至更为夸张的脉冲。

场外暗池的隐秘交易

基金经理会径直给投行销售交易台拨打电话, 说道: “哥们, 帮我暗地里找寻那几家持股数量较多的机构。”他们依靠大宗交易协议在场外达成换手, 全然避开公开市场。

还要更高级些的玩法是, 跟处于限售期的大股东签订收益互换协议, 股票你依旧继续拿着, 名义层面上它仍旧还是属于你的, 然而未来股价不管是涨是跌, 其中涉及的盈亏所有全部都算我的, 借助这样的一种衍生品, 指数基金以最完美的方式绕过了限售起来不得进行转让的相关法律限制。

散户的生存之道

在信息方面, 在工具方面, 在通道方面, 普通散户跟机构是完全不对等的。想要凭借短线去跟机构进行对赌从而抢肉吃, 其胜率相较于猜硬币是还要低的。一些散户看到6月26日宣布纳入便追高, 然而短期价格会被套利资金以及情绪冲击得大起大落。

若你长时间持有看好态度, 不妨待事情有了最终结果之后, 也就是生效日过去了一两周, 套利资金已完成出货操作, 成交量回归到正常状态, 股价趋于稳定之际再分批次进行建仓。上等策略是借助期权去赚取波动率所带来的收益, 采用卖出宽跨式期权组合的方式, 只要在到期之时股价处于两个行权价的范围之内, 你便能稳稳当当地获取全部的权利金。

你的角色定位

在这款游戏当中, 散户最为应当学习的并非是怎样去跟机构争抢起跑的先机, 而是怎样借助机构所设定的规则限制, 寻觅到他们定价遭遇错误的所在之处。或许存在上涨的可能性, 然而绝对不是你所想象的在生效之日瞬间就拉升上涨几十个百分点。

7月6日, 生效日来临之时, 你或许会目睹一种奇特景象, 那便是成交量颇为巨大, 然而股价却毫无显著波动。实际上, 真实的博弈已然在交易场所之外的暗池以及收益互换协议当中得以完成。你认为, 散户在这类事件里能够存有获利的机会吗? 欢迎为内容点赞分享, 于评论区交流一聊你的操作策略。