系统性风险

加密货币市场情绪的剧烈转变本质上是由高杠杆结构与流动性危机相互作用的必然结果。问题的核心在于三层脆弱性：首先是交易所永续合约市场的过度杠杆。市场真正需要面对的是流动性不足的真相：当数十亿美元的杠杆头寸...

月起，同样的攻击模式就已多次被成功利用，导致行业内数十起事件共计损失数亿美元。这种直觉——相信最大市场——在五年间已导致数十亿美元的损失。月的事件证明，我们并未吸取教训。月展示了当这些教训在机构规模上...