区块链项目融资呢，正在从由机构主导转变成为由社区驱动，而这样的一个转变呀，在实时交易公链的融资历程当中呢，是尤为明显的 。
融资结构演变
早期融资运用股权与代币权证组合方式，种子轮估值达到九位数，Echo轮估值同样达九位数 ，这般结构于2022年成为行业标准 ，其既能够满足传统风投的需求 ，又可为项目留存代币经济灵活性 ，需要注意的是两轮估值保持平衡 ，这反映了市场对于L2项目估值趋于理性 。
项目后面转向社区化融资，进行募资借助不可转让的SBT NFT，这种设计保证权益实际归属于社区参与者，并非短期投机者。和传统融资相比，这种模式把更多代币分配权给予生态建设者。
NFT融资创新
万枚SBT NFT进行分两阶段发行，首阶段发行5000枚，此5000枚面向行业贡献者，白名单定价为1 ETH，持有者能够共享5%代币分配，且采用阶梯解锁机制，这种设计不但奖励过往贡献，而且激励长期参与。
第二阶段会延续那种模式，持续去奖励给予生态有贡献之人用户，SBT不可以交易的特性杜绝了二级市场炒作，保证权益分配给真实的支持者，这样的机制为项目筛选出高质量的社区成员。
收益对比分析
要是项目完全稀释之后的估值达到了20亿美元，那么首批NFT持有者就将会有可能获取到3.7倍的收益，跟传统融资相比较之下，社区参与者得到了更为理想的收益条件，这样的一种分配方式对项目与社区之间的关系进行了重新界定。
同样获益显著的是早期机构投资者，然而获得了前所未有的参与机会的却是社区，在Sonar平台的首发项目表现将这种模式潜力印证了，涨幅最高的时候能达到发行价的34倍。
平台优势凸显
声呐作为新兴的融资平台，依靠创始行业的影响力来聚集优质的流量，它的首期项目表现得强劲，在交易的第四日仍然维持着9倍的涨幅，这为后续的项目奠定了市场信心的基础。
平台运用公平发行机制，避免巨鲸垄断份额，这种设计保障了普通用户的参与权益，和项目社区化理念高度契合。
分配机制革新
自种子轮阶段起始，直至社区销售，项目一直坚定不移地贯彻社区优先这一原则，代币分配方面致力于避免机构形成垄断局面，从而保障生态价值能够回归至参与者，此模式于Web3领域正逐个地逐渐演变成新的标准 。
相较于传统融资，社区化分配更着重于长期生态建设，借助设立锁定期以及释放条件，能够有效地筛选出切实认同项目愿景的支持者。
生态建设布局
项目借助加速器计划以及基础设施部署来构建完整生态。测试网已经吸引了DeFi、社交、游戏等多个领域的应用，进而形成初具规模的生态系统。这些应用覆盖了区块链主要的使用场景。
具有金融基础功能的核心基础设施，涵盖去中心化交易所以及稳定币引擎，从而为生态予以支撑。特色应用诸如实时永续合约，其显示出技术差异化方面的优势 。
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